ASX에서 두 번째로 큰 자원을 보유한 저평가된 소형주 구리 플레이 — TradingView 뉴스

UBS는 시장이 "기본 변곡점"에 점점 더 가까워지고 있기 때문에 구리 가격에 자체적인 '리튬 모멘트'가 있을 수 있다고 말했습니다.

애널리스트들은 지난주 메모에서 "우리는 이제 2023년에는 소폭의 흑자만 예상하고 2025년부터는 적자가 증가할 것으로 예상한다. 우리 의견으로는 이것이 향후 2~3년간 재료 가격 상승 위험을 증가시킨다"고 말했다.

BHP(ASX: BHP)가 올해 초 Oz Minerals를 인수한 이후 ASX 상장 구리 시장에 큰 격차가 생겼습니다.

Sandfire Resources(ASX: SFR)는 현재 ASX 상장 순수 플레이 중 최대 규모이며, 문제가 있는 29Metals(ASX: 29M)와 신흥 Aeris Resources(ASX: AIS)가 그 뒤를 따릅니다.

그러나 구리에 관해서는 모든 세대의 이름을 대표하는 신흥 플레이어가 있습니다. 그리고 시가총액은 8천만 달러에 불과합니다.

Xanadu Mines(ASX: XAM)을 만나보세요.

제작 중인 구리 거인

Xanadu는 몽골에서 Kharmagtai 프로젝트(Zijin과의 50:50 Khuiten JV를 통해)를 운영하고 있습니다. 이 프로젝트는 300만 톤의 구리 함유와 800만 온스의 금 부산물로 구성된 11억 5천만 톤의 광물 자원을 보유하고 있습니다.

이를 관점에서 보면, 포함된 구리 기반의 자원은 ASX의 Sandfire Resources(최신 광물 자원 발표를 기반으로 한 데이터)에 이어 두 번째입니다.

Xanadu의 Contained Copper와 대형주 동종 제품 비교

증권 시세 표시기

회사

시가총액 ($m)

프로젝트

Cu 함유(kt)

XAM

제너두 광산

카르마가타이

3,010

SFR

산불 자원

2,750

MATSA, DeGrussa, 재단

3,454

29M

29금속

370

골든 그로브, 염소자리, 레드힐

2,240

AIS

항공 자원

340

트리톤(Tritton), 크라카우(Cracow), 재규어, 북부 퀸즈랜드

814

5월 3일 현재 Xanadu는 EV/Life of Mine 구리 생산 지표를 기준으로 동종 업체 대비 약 70% 할인된 가격으로 거래되고 있었습니다.

광산 구리 생산의 수명

증권 시세 표시기

회사

프로젝트

광산 생산 수명(Mt)

EV(A$백만)

EV/LOM 구리 생산(A$/t)

XAM

제나두 광산

카르마가타이

1.5

HCH

핫 칠리

파이어 코스트

2.0

112

CAV

캐러벨 광물

캐러벨

1.7

102

RXM

렉스 미네랄

산허리

1.5

135

UBS: "매수 수준에 가까워지고 있다"

구리 가격은 현재까지 약 3% 하락했으며 지난 2년 동안 변동이 없었습니다. 가격 움직임은 침체된 거시경제 환경과 에너지 전환 사이의 싸움이었고, 적어도 현재로서는 거시경제가 그 줄다리기에서 승리하고 있습니다.

UBS는 "이미 약한 물리적 신호가 공급 증가로 더욱 악화되면 단기적으로 가격이 이론적인 비용 지원 수준(~US$3.20/lb)을 테스트할 수 있다"고 경고했습니다.

동시에, "투기적 포지셔닝이 이미 순매수에서 중립/매도로 전환했기 때문에 많은 것들이 이미 가격에 반영되어 있습니다."라고 분석가들은 말했습니다. "우리는 공급 과잉이 가격을 비용 곡선으로 이끄는 장기간의 기간을 보지 못한다고 덧붙였습니다. 장기간 동안."

2023년 세계 경제가 둔화될 것으로 예상되는 가운데, UBS는 태양광/풍력에 대한 수요 증가와 자동차 수요의 견조함이 경제 사이클의 지연을 제한할 것으로 기대하고 있습니다.

분석가들은 "2023년에는 에너지 전환 수요가 성장의 100% 이상(즉, 다른 곳의 위축을 상쇄)을 차지할 것이며 중기적으로 수요 성장의 50% 이상을 차지할 것으로 예상합니다"라고 말했습니다.

출처: UBS 리서치

UBS는 "공급 증가율의 급격한 둔화를 방지하기 위해 충분한 신규 프로젝트를 추가할 수 있는 기회의 창이 빠르게 닫히고 있다"고 말했습니다.

"우리는 구리에 대한 위험 대비 보상이 개선되고 있으며 중기 전망이 건설적이라고 믿습니다."

세계적 수준의 구리 프로젝트 위험 제거

2022년 범위 지정 연구에서는 다가오는 구리 공급 격차를 메울 수 있는 위치에 있는 전 세계적으로 중요한 프로젝트로서 Kharmagtai의 잠재력을 확인했습니다. 연구의 주요 내용은 다음과 같습니다.